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白银价格面临转折点下跌 三大原因具体分析

2016-3-9 14:12:44来源:和讯网

摘要:上周白银的表现非常强劲,累计涨幅高达5.3%,最高涨至15.80美元/盎司的水平,但未能突破2月高点。目前仍不能排除美联储年内加息的预期,并且本周欧洲央行有进一步宽松的举措。

上周白银的表现非常强劲,累计涨幅高达5.3%,最高涨至15.80美元/盎司的水平,但未能突破2月高点。笔者认为,目前仍不能排除美联储年内加息的预期,并且本周欧洲央行有进一步宽松的举措,因此,银价短期反弹面临转折点,下跌风险仍然较大。

理由一:美联储加息预期继续升温。上周五公布的非农数据显示,2月美国新增非农就业24.2万个,好于此前市场预期的19.5万个。同时2月失业率持稳于4.9%。但用来衡量通胀的指标平均时薪意外下滑,美国2月平均每小时工资月率下降了0.1%,此前一个月时薪上涨0.5%。数据公布后,美国10年期国债收益率当日升至一个月高点1.90%。本周一美联储公布的美国2月就业市场状况指数(LMCI)为-2.4,创2009年以来最低,该数据映衬出上周五非农报告中薪资数据的疲软表现。美联储多次表示,加息抉择取决于经济数据。此次强势的非农就业数据将鼓励美联储维持鹰派偏向。数据公布之后,联邦基金利率期货市场反映的美联储加息预期继续升温。美联储9月加息的概率升至50%以上,但9月之前加息的概率仍偏低。

理由二:欧洲加码宽松政策预期升温。经历了上周非农的挑战后,本周黄金市场的注意力将转向欧洲央行货币政策上,关注欧洲央行是否会有进一步QE。在3月9日到10日的利率会议上,欧洲央行将重新对2016年至2018年的经济做出预测,并有望对今年的通胀预测做出大幅下修。路透对18名交易员开展的投票显示,欧洲央行3月10日会议宣布降息概率为100%;扩大QE规模的概率为50%。笔者分析,外界对欧洲央行本周四(3月10日)采取行动的预期异常高涨,这将打压欧元的表现,美元会获得推动。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月4日)公布的数据显示,投资者增持美元多头押注,为10周以来首次。

理由三:金银价格比仍继续走高。今年黄金市场的表现非常强劲,从今年至今COMEX黄金已经上涨了19%左右,是所有资产中表现最好的之一,截至3月3日,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓已经从去年底的最低634.6吨猛增至793.33吨,是2014年9月以来最高水平。同时,全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust上周该已累计增持253.75吨至9946.17吨。但与去年底的10062吨相比,白银ETF依然流出了116吨。COMEX白银今年以来累计上涨了约12%,涨幅明显小于黄金。因此金价/银价大幅走高,自2008年12月以来第一次突破80的水平。通常情况下,金银价格比继续走高暗示了市场态度仍较为谨慎,有可能成为短期回调的重要信号。

综上,尽管近期白银上涨势头很好,但2月非农就业岗位急增,是迄今为止就业市场强劲的最明确信号,数据可能进一步缓解经济将陷入衰退的忧虑,并为美联储今年循序渐进地升息创造条件。而美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月4日)公布的周度报告显示,截至3月1日当周,对冲基金和基金经理减持Comex白银期货及期权净多头头寸,为4周来首次。笔者预计银价短线继续上涨的动力不足,上方面临2月份的高点15.80美元/盎司的强压力,后期或有冲高回落跌势再度回归的风向。

中国纸白银网(www.zhibaiyinwang.com):2016年3月9日现在白银行情播报:据今日白银价格走势图显示最新银价报15.22美元/盎司。

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